Tijuana, Baja California, julio 7 (UIEM).- La rentabilidad de las instituciones financieras no bancarias (IFNBs) mexicanas podría presionarse como resultado de los incrementos de la tasa de interés de referencia anunciados por el Banco de México que incluyen el alza reciente de 50 puntos base, dijo Fitch Ratings.

La agencia calificadora mencionó que contrario al efecto que tendrá en el sistema bancario, cuyas utilidades se beneficiaran por el alza de tasas, las utilidades netas de las IFNBs serán desafiadas por los incrementos recientes.

La base de fondeo de la mayoría de las IFNBs no reguladas en México se compone principalmente de fuentes mayoristas a tasa variable. Por tanto, un aumento en las tasas incrementaría casi de inmediato sus costos de fondeo. Para algunas entidades, como las que operan en los segmentos de microfinanzas, financiamiento al consumo y empeño, esto resultará en una baja moderada de su margen de interés neto ya que no podrán transferir el costo mayor del fondeo a sus acreditados a consecuencia de las tasas altas que cobran y a la competencia alta en estos segmentos.

Las IFNBs enfocadas a préstamos agrícolas y a Pymes podrían tener espacio para incrementar sus tasas activas, sin embargo, esto podría tomar tiempo ya que la mayoría de sus portafolios se componen de préstamos a tasa fija con plazos mayores, por lo que las entidades no podrán hacer cambios inmediatos. Algunas IFNBs reguladas, como las uniones de crédito, las cooperativas y las sociedad financieras populares (sofipos) pueden captar depósitos (o cuasidepósitos en el caso de las uniones) del público.

Sus costos de fondeo tienden a ser menores que los de las IFNBs que usan fondeo mayorista, aunque son más que los depósitos bancarios. Aquellas que proveen préstamos a las pymes o al sector primario podrían tardarse en incrementar las tasas de interés en sus portafolios denominados en tasa fija en su mayoría. Por esta razón, Fitch no espera que el aumento en las tasas de interés beneficie rápidamente su rentabilidad.

A pesar de la expectativa de Fitch de que las tasas de referencia mayores presionen moderadamente las métricas de rentabilidad de las IFNBs calificadas, no se esperan acciones de calificación negativas en el mediano plazo como resultado de esto. Los niveles de calificación actuales reflejan la naturaleza mayorista de sus fuentes de fondeo a costos generalmente más altos, sus modelos de negocio concentrados y riesgosos, así como su rentabilidad por encima del promedio que compensa su apetito de riesgo alto.

Fitch considera que el reto principal de estas entidades en un entorno de tasas alcistas será el hacer su operación más eficiente y crecer su franquicia para mejorar su rentabilidad en el futuro. La agencia calificadora no espera que este incremento en tasas se traduzca inmediatamente en costos de fondeo mayores de la banca de desarrollo a IFNBs. Estas entidades, por el contrario, han ofrecido tasas más competitivas en línea con su naturaleza de segundo piso y en aras de aumentar la inclusión financiera, en línea con los objetivos gubernamentales.

Fitch opina que estos bancos incrementarán sus tasas de interés solo gradualmente y podrían compensar la tasa variable más alta con un margen más estrecho, dándole oportunidad a las IFNBs, con el tiempo, para hacer frente a mayores costos de financiamiento y para ajustar sus estrategias. Fitch considera que el papel de los bancos de desarrollo será fundamental para el logro de los objetivos de las IFNBS en el futuro.